新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警
3月31日，甘李药业发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为17.12亿元，同比下降52.6%；归母净利润为-4.4亿元，同比下降130.25%；扣非归母净利润为-4.74亿元，同比下降135.25%；基本每股收益-0.78元/股。
公司自2020年6月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为5.94亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对甘李药业2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为17.12亿元，同比下降52.6%；净利润为-4.4亿元，同比下降130.25%；经营活动净现金流为2.97亿元，同比下降72.48%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
· 营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为17.1亿元，同比大幅下降52.6%。
· 归母净利润大幅下降。报告期内，归母净利润为-4.4亿元，同比大幅下降130.25%。
· 扣非归母净利润大幅下降。报告期内，扣非归母净利润为-4.7亿元，同比大幅下降135.25%。
· 连续三个季度营业利润为负。报告期内，近三个季度营业利润为-3.4亿元，-2.3亿元，-1.4亿元，连续为负数。
· 近三年净利润首次亏损。报告期内，净利润出现负数，为-4.4亿元。
· 净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为12.3亿元、14.5亿元、-4.4亿元，同比变动分别为5.43%、18.04%、-130.25%，净利润较为波动。
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
· 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-52.6%，销售费用同比变动8.35%，销售费用与营业收入变动差异较大。
结合现金流质量看，需要重点关注：
· 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为12.4亿元、10.8亿元、3亿元，持续下降。
· 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为1.01、0.74、-0.68，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为76.3%，同比下降14.3%；净利率为-25.67%，同比下降163.82%；净资产收益率（加权）为-4.45%，同比下降129.2%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
· 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为90.88%、89.03%、76.3%，变动趋势持续下降。
· 销售净利率较为波动。报告期内，公司一季度至四季度的销售净利率分别为16.42%、-40.09%、-9.78%、7.79%，同比变动分别为-52.61%、327.31%、-202.47%、44.03%，销售净利率较为波动。
· 销售净利率大幅下降。报告期内，销售净利率为-25.67%，同比大幅下降163.82%。
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
· 净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为17.01%，15.24%，-4.45%，变动趋势持续下降。
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为9.63%，同比增长52.33%；流动比率为6.97，速动比率为6.17；总债务为756.34万元，其中短期债务为756.34万元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
· 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为14.54，14.15，6.97，短期偿债能力趋弱。
从短期资金压力看，需要重点关注：
· 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为7.17、6.05、3.61，持续下降。
· 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为3.03、2.22、0.36，持续下降。
从资金管控角度看，需要重点关注：
· 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.08%、0.09%、0.1%，持续上涨。
· 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为5.3亿元，较期初变动率为288.63%。
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.08，同比下降24.8%；存货周转率为0.62，同比下降9.78%；总资产周转率为0.16，同比下降55.02%。
从经营性资产看，需要重点关注：
· 应收账款周转率大幅下降。报告期内，应收账款周转率为3.08，同比大幅下降至24.8%。
· 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为5.19%、6%、6.12%，持续增长。
从长期性资产看，需要重点关注：
· 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.43，0.35，0.16，总资产周转能力趋弱。
· 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为20亿元，较期初增长128.91%。
· 在建工程超过固定资产。报告期内，在建工程为20亿元，固定资产为16.5亿元，在建工程超过固定资产。
从三费维度看，需要重点关注：
· 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为27.21%、27.76%、63.46%，持续增长。
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